• Доллар существенно укрепился в 2022 году.
• Китайская экономика недавно заметно сбавила темпы.
• Это привело к укреплению доллара по отношению к китайскому юаню.
Индекс доллара США снова пришел в движение и приближается к недавним максимумам. Похоже, он нашел себе новую жертву в лице китайского юаня.
Укрепление доллара в 2022 году в основном наблюдалось в паре с евро и иеной. Падение евро к доллару обусловлено ослаблением европейской экономики и отставанием Европейского центрального банка (ЕЦБ) от куда более агрессивной Федеральной резервной системы (ФРС). Против иены доллар укрепился благодаря обещанию Банка Японии сохранять низкие ставки.
USD – дневной таймфрейм
Теперь же, на фоне замедления китайской экономики, новых раундов стимулирования и даже понижения ставок, доллар начал укрепляться по отношению к юаню. С апреля по май доллар существенно вырос к китайской валюте, приблизительно до 6,75 примерно с 6,35, но затем его рост застопорился.
Все изменилось на прошлой неделе, когда слабые макроданные и решение Народного банка Китая понизить годовую ставку на 10 базисных пунктов до 2,75% способствовали укреплению доллара к юаню примерно до 6,80 с 6,74. Рост не такой значительный, но, если проблемы в китайской экономике будут сохраняться, а центробанк продолжит снижать ставки, следует ожидать дальнейшего укрепления американской валюты.
Укрепление доллара к юаню, конечно же, станет дополнительной проблемой для многих транснациональных компаний, ведущих деятельность в Китае. Оно, вероятно, негативно отразится на выручке и прибыли этих компаний, усугубив их сложности после того, как они уже успели на себе испытать негативные валютные эффекты ранее в этом году.
USD/CNH – дневной таймфрейм
Поскольку Китай является крупнейшим торговым партнером США, укрепление доллара может сыграть на руку многим компаниям. Чем выше становится курс доллара к юаню, тем дешевле будет китайский импорт. Некоторые компании благодаря этому, возможно, смогут компенсировать инфляционное давление на американском рынке.
Правда, чем сильнее доллар укрепляется по отношению к остальным валютам, тем больше это будет сказываться на всем фондовом рынке. Сильный доллар негативным образом отразится на оценках прибыли и продаж для индексов широкого рынка. Многие компании уже столкнулись с этой проблемой в текущем году, и дальнейшее укрепление доллара усугубит ситуацию.
ФРС, вероятно, пока продолжит повышать процентные ставки, в то время как экономики Европы и Китая сталкиваются с затруднениями. На этом фоне доллар, вероятно, будет оставаться фактором давления на корпоративные прибыли и фондовые рынки в обозримом будущем, даже если его рост против евро и иены пока застопорился.
Инвесторам необходимо пристально следить за американской валютой, поскольку она будет существенно влиять на рынки.
Дисклеймер: Графики использованы с разрешения Bloomberg Finance L.P. Статья содержит независимые комментарии, которые могут быть использованы исключительно в информационных и образовательных целях. Майкл Крамер является членом и консультантом (IAR) фирмы Mott Capital Management. Г-н Майкл не аффилирован с этой компанией и не входит в состав правления какой-либо из связанных с ней компании, выпустившей настоящие акции. Все изложенные в этом анализе или рыночном обзоре точки зрения и аналитические выкладки отражают исключительно мнение Майкла Крамера. Читателям не следует рассматривать какие-либо высказанные Майклом Крамером мнения, взгляды или прогнозы в качестве конкретного совета или рекомендации купить или продать конкретные ценные бумаги или следовать конкретной стратегии. В своем анализе Майкл Крамер отталкивается от надежной на его взгляд информации и данных независимых исследований, однако ни сам Майкл Крамер, ни Mott Capital Management не могут гарантировать его полноту и точность, следовательно, не стоит полагаться на него как на полный и точный анализ. Майкл Крамер не обязан обновлять или исправлять информацию, которая приводится в его анализе. Заявления, прогнозы и мнения г-на Крамера могут быть изменены без предварительного уведомления. Прошлые результаты не являются показателем результатов в будущем. Ни Майкл Крамер, ни Mott Capital Management не гарантируют какой-либо конкретный исход или прибыль. Вам следует помнить о реальном риске убытков в случае следования стратегиям и инвестиционным идеям, представленным в этом анализе. Цена или оценка по описываемым стратегиям и инвестициям могут колебаться. Упомянутые в этом анализе инвестиции и стратегии могут вам не подходить. Этот материал не принимает во внимание ваши конкретные инвестиционные цели, финансовое положение и потребности и не предназначен в качестве подходящей для вас рекомендации. Вы должны принимать независимые решения относительно упомянутых в этом анализе инвестиционных идей и стратегий. По вашему запросу консультант предоставит вам список всех сделанных за последние 12 месяцев рекомендаций. Прежде чем как-либо использовать представленную в этом анализе информацию, вам следует оценить, адекватна ли она вашим обстоятельствам, и серьезно подумать о том, чтобы обратиться за советом к своему собственному финансовому или инвестиционному консультанту, чтобы прийти к заключению об адекватности той или иной инвестиции.